Costo del denaro: Euribor

Il costo del denaro gioca un ruolo cruciale nella determinazione dei tassi di interesse sui prestiti e influenza notevolmente le condizioni dei prestiti disponibili per i consumatori e le imprese. È importante per i mutuatari comprendere come le fluttuazioni del costo del denaro possono influenzare i loro prestiti e prendere decisioni finanziarie informate in base a queste considerazioni.

Costo del Denaro

Nell'odierna economia globale, il "costo del denaro" è un concetto cruciale che influenza ogni aspetto della nostra vita finanziaria. In questo articolo, esploreremo approfonditamente il concetto di costo del denaro e come influisce su prestiti, investimenti, e decisioni finanziarie quotidiane.

Il Significato del "Costo del Denaro"

Il "costo del denaro" non è una semplice tassa o tasso di interesse che paghiamo o guadagniamo in diverse transazioni finanziarie, ma è un indicatore dell'opportunità perduta. Rappresenta il costo di non utilizzare il proprio capitale in altre opportunità di investimento.

Fattori che Influenzano il Costo del Denaro

Per comprendere appieno il costo del denaro, è essenziale esaminare i fattori che lo influenzano. Tra questi troviamo i tassi di interesse di mercato, l'inflazione, il rischio associato all'investimento, e il periodo di tempo in cui il denaro è impegnato.

I fattori che influenzano il costo del denaro sono di fondamentale importanza per comprendere come il denaro viene valutato e utilizzato nell'economia. Questi fattori includono:

1. Tassi di Interesse di Mercato: I tassi di interesse di mercato, noti anche come tassi di interesse di riferimento, sono uno dei principali fattori che determinano il costo del denaro. Questi tassi sono stabiliti dalle banche centrali o dai mercati finanziari e rappresentano il costo di prestito del denaro a breve termine. Il costo del denaro aumenta quando i tassi di interesse di mercato salgono e diminuisce quando scendono.
2. Inflazione: L'inflazione è un altro importante determinante del costo del denaro. Quando l'inflazione è alta, il valore reale del denaro diminuisce nel tempo, il che può influenzare al rialzo il costo del denaro. Gli investitori e i prestatari spesso tengono conto dell'inflazione quando valutano le loro decisioni finanziarie.
3. Rischio: Il livello di rischio associato a un investimento o a un prestito può influenzare notevolmente il costo del denaro. Investimenti o prestiti più rischiosi richiedono generalmente tassi di interesse più elevati per compensare il maggiore rischio. Al contrario, investimenti o prestiti considerati meno rischiosi possono avere costi del denaro più bassi.
4. Durata dell'Investimento o del Prestito: La durata per cui il denaro viene impegnato è un fattore chiave. In generale, il costo del denaro tende ad aumentare con la durata. Ad esempio, i tassi di interesse sui prestiti a lungo termine sono spesso più alti rispetto a quelli a breve termine.
5. Offerta e Domanda di Denaro: La disponibilità di denaro sul mercato e la domanda ad esso associata possono influenzare il costo del denaro. Quando la domanda di denaro supera l'offerta, i tassi di interesse tendono a salire, aumentando così il costo del denaro. Al contrario, una situazione in cui l'offerta supera la domanda può portare a tassi di interesse più bassi e quindi a un costo del denaro più contenuto.
6. Politiche Monetarie delle Banche Centrali: Le banche centrali svolgono un ruolo cruciale nel controllo del costo del denaro attraverso le loro politiche monetarie. Per esempio, aumentare i tassi di interesse di riferimento può rendere più costoso l'accesso al denaro, mentre la riduzione dei tassi di interesse può incentivare la spesa e gli investimenti, riducendo così il costo del denaro.
7. Condizioni Economiche Globali: Le condizioni economiche globali, come le crisi finanziarie o le fluttuazioni dei tassi di cambio, possono influenzare il costo del denaro a livello internazionale. Le economie interconnesse possono avere un impatto significativo sui mercati finanziari globali e sui tassi di interesse.
8. Leggi e Regolamenti: Le leggi e i regolamenti governativi possono avere un impatto sul costo del denaro. Ad esempio, in alcuni paesi esistono leggi che limitano i tassi di interesse massimi che possono essere addebitati sui prestiti al consumo, influenzando così il costo del denaro per i consumatori.

Comprendere come questi fattori interagiscono è essenziale per valutare le opportunità finanziarie, sia per gli investitori che per i prestiti, e per prendere decisioni finanziarie informate.

Importanza del Costo del Denaro nei Prestiti

Tassi di Interesse e Prestiti

Uno dei modi principali in cui il costo del denaro influisce sulle nostre vite è attraverso i tassi di interesse sui prestiti. Esploreremo come i tassi di interesse vengono determinati e come influenzano le rate di prestiti come mutui ipotecari, prestiti personali e prestiti per studi.

Impatto del Costo del Denaro sui Prestiti

L'impatto del costo del denaro sui prestiti è un aspetto fondamentale delle decisioni finanziarie sia per i mutuatari che per le istituzioni finanziarie che concedono prestiti. Ecco come il costo del denaro influisce sui prestiti:

1. Tassi di Interesse Applicati: Il costo del denaro, in particolare i tassi di interesse di mercato, ha un impatto diretto sui tassi di interesse applicati ai prestiti. Quando il costo del denaro è elevato, le banche e le istituzioni finanziarie tendono a adottare tassi di interesse più alti sui prestiti per compensare il maggior costo di reperimento dei fondi. Invece, quando il costo del denaro è basso, i tassi di interesse sui prestiti possono essere più contenuti.
2. Rate di Rimborso: L'aumento dei tassi di interesse dovuto a un costo del denaro più elevato si traduce in rate di rimborso mensili più elevate per i mutuatari. Questo può influenzare la capacità dei prestiti di essere accessibili e può richiedere una maggiore capacità finanziaria da parte dei mutuatari per soddisfare i requisiti di pagamento.
3. Tipo di Tasso di Interesse: Il costo del denaro può influenzare anche il tipo di tasso di interesse applicato ai prestiti. Ad esempio, durante periodi in cui il costo del denaro è relativamente stabile, i prestiti a tasso fisso sono più comuni. Tuttavia, in periodi di fluttuazioni significative dei tassi di interesse dovute a variazioni del costo del denaro, i prestiti a tasso variabile diventano più popolari. Questi prestiti hanno tassi di interesse che si aggiustano periodicamente in risposta alle variazioni del costo del denaro.
4. Decisioni di Prestito delle Banche: Le banche e le istituzioni finanziarie prendono decisioni sui prestiti in base al costo del denaro. Se il costo del denaro è elevato, possono essere più selettive nella concessione dei prestiti, richiedendo criteri di credito più rigidi. Al contrario, in periodi di costi del denaro più bassi, le banche possono essere più inclini a concedere prestiti a una gamma più ampia di mutuatari.
5. Decisioni di Rimborso Anticipato: I mutuatari che hanno preso prestiti a tasso variabile possono essere influenzati dal costo del denaro nel prendere decisioni di rimborso anticipato. Se il costo del denaro inizia ad aumentare significativamente, potrebbero optare per il rimborso anticipato per evitare tassi di interesse più elevati.
6. Decisioni di Consolidamento del Debito: Il costo del denaro può anche influenzare le decisioni dei mutuatari riguardo alla consolidazione del debito. In periodi di costi del denaro più bassi, potrebbero cercare di consolidare il debito a tassi di interesse più convenienti. Tuttavia, in periodi di costi del denaro più elevati, queste opportunità potrebbero essere meno vantaggiose.

Ruolo del Costo del Denaro negli Investimenti

Il costo del denaro svolge un ruolo fondamentale negli investimenti e influisce su come gli investitori valutano e gestiscono le loro opportunità finanziarie. Il costo del denaro ha un ruolo cruciale negli investimenti. Esamineremo come i tassi di rendimento degli investimenti siano correlati al costo del denaro e come gli investitori valutano le opportunità in base a questo parametro.

Ecco come il costo del denaro è coinvolto negli investimenti:

1. Tassi di Rendimento degli Investimenti: Il costo del denaro è direttamente collegato ai tassi di rendimento degli investimenti. Gli investitori cercano di ottenere rendimenti superiori al costo del denaro, altrimenti sarebbe più vantaggioso mantenere il denaro in investimenti a basso rischio o in strumenti di risparmio. Quindi, quando il costo del denaro è elevato, gli investimenti potenziali devono offrire rendimenti più alti per risultare attraenti.
2. Rischio e Rendimento: Gli investimenti che comportano un maggiore rischio spesso richiedono rendimenti più elevati per attirare gli investitori. Il costo del denaro influisce sulla percezione del rischio. Se il costo del denaro è basso, gli investitori potrebbero essere disposti a accettare un maggiore rischio in cambio di rendimenti più alti. Tuttavia, in periodi di costi del denaro elevati, possono diventare più avversi al rischio e preferire investimenti più sicuri.
3. Diversificazione del Portafoglio: Gli investitori utilizzano la diversificazione per gestire il rischio del loro portafoglio. Il costo del denaro può influenzare la decisione di diversificare in diverse classi di attività o settori. In periodi di costi del denaro più alti, la diversificazione può essere vista come una strategia più attraente per ridurre il rischio.
4. Investimenti a Lungo Termine: Gli investimenti a lungo termine, come azioni o obbligazioni a lungo termine, possono essere influenzati in modo significativo dal costo del denaro. In generale, un costo del denaro più elevato può comportare un calo del valore di mercato dei titoli esistenti, mentre un costo del denaro più basso può sostenere i prezzi dei titoli a lungo termine.
5. Valutazione delle Opportunità di Investimento: Gli investitori valutano costantemente le opportunità di investimento in base al costo del denaro. Ad esempio, se il costo del denaro è basso, potrebbero essere più propensi a investire in progetti di espansione o in nuove imprese. Tuttavia, in periodi di costi del denaro più alti, possono essere più cauti nell'effettuare nuovi investimenti.
6. Politiche delle Banche Centrali: Le politiche delle banche centrali, come l'aggiustamento dei tassi di interesse di riferimento, possono influenzare direttamente il costo del denaro. Gli investitori seguono da vicino queste politiche in quanto possono avere un impatto immediato sui rendimenti degli investimenti.
7. Effetto sulle Obbligazioni e le Azioni: Il costo del denaro ha un effetto diretto sul mercato delle obbligazioni e delle azioni. Quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni tendono a diminuire, mentre quando i tassi scendono, i prezzi delle obbligazioni possono aumentare. Le azioni, d'altro canto, possono rispondere in modo diverso alle variazioni dei tassi di interesse a seconda del contesto economico.

Il costo del denaro è un fattore chiave nella valutazione delle opportunità di investimento, nella gestione del rischio e nelle decisioni di diversificazione del portafoglio. Gli investitori devono monitorare attentamente il costo del denaro e adattare le loro strategie di investimento in base alle condizioni di mercato e alle previsioni economiche.

Diversificazione e Gestione del Rischio

La diversificazione e la gestione del rischio sono due aspetti fondamentali nella strategia di investimento di un individuo o di una istituzione finanziaria. Il costo del denaro svolge un ruolo significativo nell'orientare queste decisioni. Ecco come la diversificazione e la gestione del rischio possono variare in base al costo del denaro:

1. Diversificazione in Periodi di Costo del Denaro Elevato:
   • Aumento della Diversificazione: Durante periodi in cui il costo del denaro è elevato, gli investitori tendono ad aumentare la diversificazione del loro portafoglio. Questo perché il rischio di perdite potrebbe essere più accentuato, e una maggiore diversificazione può aiutare a ridurre l'esposizione a un particolare settore o classe di attività che potrebbe subire maggiori impatti negativi.
   • Attenzione ai Settori Difensivi: Gli investitori potrebbero orientarsi verso settori difensivi, come beni di consumo di base o servizi pubblici, che tendono a essere meno volatili durante periodi di turbolenza economica e costi del denaro elevati.
   • Obbligazioni di Qualità: In un contesto di costi del denaro più alti, gli investitori potrebbero preferire obbligazioni di qualità superiore e titoli del Tesoro, che sono considerati più sicuri e offrono una protezione relativa al capitale.
2. Diversificazione in Periodi di Costo del Denaro Basso:
   • Esplorazione di Opportunità di Rendimento: Quando il costo del denaro è basso, gli investitori potrebbero essere più disposti a cercare opportunità di rendimento più elevato attraverso una diversificazione in asset ad alto rendimento, come azioni e obbligazioni corporate ad alto rendimento.
   • Attenzione alle Bolle: Durante periodi di costi del denaro bassi, c'è il rischio che si formino bolle speculative in determinati settori o asset. Gli investitori devono essere attenti a non esporre eccessivamente il loro portafoglio a asset sovravalutati.
   • Monitoraggio Costante: Poiché il costo del denaro può cambiare nel tempo, gli investitori devono monitorare costantemente il loro portafoglio e riallinearlo in base alle nuove condizioni del mercato e ai cambiamenti nelle politiche delle banche centrali.
3. Gestione del Rischio in Base al Costo del Denaro:
   • Uso di Strumenti di Copertura: Gli investitori possono utilizzare strumenti di copertura, come futures o opzioni, per proteggersi da fluttuazioni indesiderate dei tassi di interesse o dei prezzi degli asset.
   • Scelte di Durata: La durata degli investimenti può essere influenzata dal costo del denaro. In periodi di costi del denaro più alti, gli investitori potrebbero preferire investimenti a breve termine per mantenere la flessibilità nel caso in cui i tassi di interesse salgano.
   • Analisi del Rischio: La gestione del rischio richiede un'analisi approfondita delle potenziali minacce e delle opportunità. In periodi di elevati costi del denaro, una rigorosa analisi del rischio è particolarmente importante per proteggere il capitale.

La diversificazione e la gestione del rischio sono pratiche essenziali per gli investitori in qualsiasi contesto di costo del denaro. Tuttavia, il livello e la natura della diversificazione e delle strategie di gestione del rischio possono variare in base alle condizioni economiche e al costo del denaro prevalente. Gli investitori devono adattare le loro strategie di investimento e di gestione del rischio alle circostanze attuali per massimizzare il potenziale di rendimento e minimizzare le perdite.

Come influisce il costo del denaro sui nostri conti di risparmio e sui depositi bancari?

l costo del denaro influisce direttamente sui conti di risparmio e sui depositi bancari in vari modi:

1. Tassi di Interesse sui Conti di Risparmio: Il costo del denaro, rappresentato dai tassi di interesse di mercato stabiliti dalle banche centrali, influenza direttamente i tassi di interesse offerti sui conti di risparmio. Quando il costo del denaro è alto, le banche tendono a offrire tassi di interesse più elevati sui conti di risparmio per attrarre i depositi dei clienti. Questo significa che i risparmiatori possono guadagnare di più sui loro soldi quando i tassi di interesse sono alti.
2. Rendimento sui Depositi a Termine: I depositi bancari a termine, noti anche come CD (Certificate of Deposit), sono influenzati dal costo del denaro. In periodi di costi del denaro più alti, le banche offrono rendimenti più elevati sui CD a lungo termine, poiché devono pagare un premio per attirare i depositi a lungo termine. Tuttavia, in periodi di costi del denaro più bassi, i rendimenti sui CD possono essere meno interessanti.
3. Scelta tra Conti a Tasso Fisso e a Tasso Variabile: Gli individui possono scegliere tra conti di risparmio a tasso fisso e a tasso variabile. I conti a tasso fisso offrono un interesse stabile per un periodo specifico, indipendentemente dalle fluttuazioni del costo del denaro. I conti a tasso variabile, d'altra parte, possono vedere variazioni più frequenti dei tassi di interesse in risposta al costo del denaro. Quindi, la scelta tra questi due tipi di conti può dipendere dalle aspettative dei risparmiatori riguardo alle future fluttuazioni dei tassi di interesse.
4. Risparmio per i Prestiti: Le banche utilizzano i depositi dei clienti per erogare prestiti ad altri clienti. Il costo del denaro influisce sul margine di interesse delle banche, che rappresenta la differenza tra quanto pagano in interessi sui depositi e quanto guadagnano dagli interessi sui prestiti. Quando il costo del denaro è basso, le banche potrebbero essere meno disposte a offrire tassi di interesse elevati sui conti di risparmio, poiché il loro margine di interesse può essere compresso.
5. Influenza sul Potere d'Acquisto: Il costo del denaro può anche influenzare l'inflazione e il potere d'acquisto. In periodi di costi del denaro elevati, le persone potrebbero essere incoraggiate a risparmiare di più piuttosto che spendere, il che potrebbe contribuire a contenere l'inflazione. Tuttavia, in periodi di costi del denaro più bassi, le persone potrebbero essere più propense a prendere in prestito e spendere, aumentando l'inflazione.

Scelte di Spesa

Il costo del denaro può anche influire sulle nostre scelte di spesa quotidiane. Vediamo come le decisioni di spesa, come l'acquisto di una casa o l'acquisto di beni di consumo, possano essere influenzate dal costo del denaro.

Come il costo del denaro può influire sulle nostre scelte di spesa quotidiane

Il costo del denaro può influenzare notevolmente le nostre scelte di spesa quotidiane in vari modi:

1. Tassi di Interesse sui Prestiti: Quando il costo del denaro è elevato, i tassi di interesse sui prestiti, come i mutui ipotecari, i prestiti personali e i prestiti per l'istruzione, tendono ad essere più alti. Questo può rendere più costoso prendere in prestito denaro per grandi acquisti, come l'acquisto di una casa o l'auto. Di conseguenza, le persone potrebbero essere più caute nel contrarre debiti o potrebbero optare per un livello di spesa più basso.
2. Tassi di Interesse sui Conti di Carta di Credito: Anche i tassi di interesse sulle carte di credito sono influenzati dal costo del denaro. Quando il costo del denaro è elevato, le banche tendono ad addebitare tassi di interesse più alti sui saldi delle carte di credito non pagati. Questo può portare a costi finanziari elevati per coloro che portano saldi sulle carte di credito e può influenzare le scelte di spesa per evitare tali costi.
3. Tassi di Interesse sui Conti di Risparmio: Al contrario, quando il costo del denaro è basso, le banche tendono a offrire tassi di interesse più bassi sui conti di risparmio. Questo può scoraggiare il risparmio a breve termine in quanto i rendimenti sui conti di risparmio possono essere meno allettanti. Le persone potrebbero preferire investire o spendere piuttosto che risparmiare.
4. Decisioni di Acquisto di Beni di Consumo: Il costo del denaro può influenzare le decisioni di acquisto di beni di consumo. Quando i tassi di interesse sono bassi, le persone potrebbero essere più inclini a finanziare l'acquisto di beni durevoli, come elettrodomestici o veicoli, attraverso prestiti, poiché i costi di finanziamento sono inferiori. Tuttavia, in periodi di costi del denaro più elevati, potrebbero preferire aspettare o cercare alternative più convenienti.
5. Scelte di Investimento: Il costo del denaro può influenzare anche le decisioni di investimento. In periodi di costi del denaro più bassi, le persone potrebbero essere più inclini a investire in asset come azioni o proprietà immobiliari, sperando di ottenere rendimenti più elevati rispetto ai tassi di interesse sui conti di risparmio. Ciò può comportare una maggiore spesa in questi settori.
6. Cautela Finanziaria: Durante periodi di costi del denaro elevati o incertezza economica, le persone tendono spesso a essere più caute nelle loro spese quotidiane. Possono adottare una mentalità di risparmio e cercare di accumulare un fondo di emergenza o di ridurre le spese superflue.

Il costo del denaro ha un impatto significativo sulle scelte di spesa quotidiane delle persone, influenzando le decisioni relative a prestiti, risparmi, investimenti e acquisti di beni di consumo. Gli individui reagiscono alle condizioni di mercato e ai tassi di interesse in modo da massimizzare il loro benessere finanziario in base al contesto economico prevalente.

FAQ sul Costo del Denaro

1. Cos'è esattamente il costo del denaro e perché è importante?

Il costo del denaro rappresenta il costo di opportunità di utilizzare il denaro in un certo modo rispetto a un altro. È importante perché guida le decisioni finanziarie, come investimenti e prestiti.

2. Qual è il legame tra il costo del denaro e l'inflazione?

L'inflazione può influenzare il costo del denaro, poiché riduce il potere d'acquisto del denaro nel tempo. Questo può avere un impatto significativo sui rendimenti degli investimenti e sui tassi di interesse.

3. Come vengono determinati i tassi di interesse sui prestiti?

I tassi di interesse sui prestiti sono determinati da vari fattori, tra cui il costo del denaro, il rischio associato al prestito e le politiche della banca centrale.

4. Come posso minimizzare l'impatto del costo del denaro sulle mie finanze personali?

Per minimizzare l'impatto del costo del denaro sulle tue finanze, puoi diversificare il tuo portafoglio di investimenti, cercare le migliori tariffe di interesse sui prestiti e pianificare attentamente le tue spese.

5. Qual è il ruolo delle banche centrali nel determinare il costo del denaro?

Le banche centrali svolgono un ruolo chiave nel controllo del costo del denaro attraverso le politiche monetarie, come la regolazione dei tassi di interesse di riferimento. Queste decisioni hanno un impatto significativo sull'economia globale.

Cos’è l’Euribor

L'Euribor, acronimo di "Euro Interbank Offered Rate", è un tasso di interesse di riferimento a breve termine che viene utilizzato come indicatore per i tassi di interesse sui prestiti e i finanziamenti in euro nel mercato interbancario europeo. L'Euribor è calcolato giornalmente in base alle medie delle offerte di deposito a breve termine effettuate dalle principali banche europee.

Ecco alcune caratteristiche chiave dell'Euribor:

1. Riferimento a Tassi di Interesse a Breve Termine: L'Euribor è un tasso di interesse a breve termine, il che significa che rappresenta il costo di finanziamento per prestiti a breve scadenza tra le banche nell'area euro. I principali periodi di scadenza per cui viene calcolato l'Euribor includono 1 settimana, 1 mese, 3 mesi, 6 mesi e 12 mesi.
2. Calcolo e Pubblicazione: L'Euribor è calcolato giornalmente dalla Federazione Bancaria Europea (FBE) in collaborazione con altre organizzazioni finanziarie. Ogni giorno, le principali banche europee comunicano i tassi di interesse a cui sarebbero disposte a prestare denaro ad altre banche. Questi tassi sono poi utilizzati per calcolare la media dell'Euribor per i vari periodi di scadenza.
3. Usi dell'Euribor: L'Euribor è ampiamente utilizzato come tasso di riferimento per una vasta gamma di prodotti finanziari. Le banche lo usano come base per determinare i tassi di interesse sui prestiti e i mutui ipotecari. Inoltre, le aziende lo utilizzano per valutare i costi di finanziamento per le operazioni commerciali. Gli investitori possono anche fare affidamento sull'Euribor per analizzare i rendimenti sui titoli di debito a breve termine.
4. Varietà di Scadenze: L'Euribor viene calcolato per diverse scadenze, consentendo così alle parti di contrarre prestiti o di strutturare investimenti a breve termine in base alle loro esigenze finanziarie specifiche.
5. Rilevanza per l'Economia Europea: L'Euribor riflette le condizioni del mercato interbancario europeo e svolge un ruolo importante nell'economia europea. I cambiamenti nei tassi dell'Euribor possono influenzare i costi di finanziamento per le imprese e i consumatori, influenzando così l'attività economica nell'area euro.
6. Trasparenza e Regolamentazione: Dopo la crisi finanziaria del 2008, sono state introdotte misure per migliorare la trasparenza e la regolamentazione nel processo di calcolo dell'Euribor. Queste misure mirano a prevenire manipolazioni dei tassi di interesse, migliorando l'affidabilità del tasso.

L'Euribor è un importante tasso di riferimento utilizzato nell'area euro per determinare i costi di finanziamento e rappresenta un indicatore chiave delle condizioni del mercato interbancario europeo. La sua influenza si estende a una vasta gamma di prodotti finanziari e all'economia europea nel suo complesso.

Le decisioni della Banca Centrale Europea (BCE), servono come punto di riferimento per il sistema bancario europeo per stabilire il prezzo dei prestiti e la remunerazione del risparmio. Ma quali ripercussioni si hanno sui mutui e il risparmio, quando aumenta o diminuisce il costo del denaro nella Zona Euro?

Aumento da parte della BCE

L’aumento incide sull’Euribor, il tasso di interesse che solitamente è preso a riferimento per i titoli indicizzati e i mutui a tasso variabile. Le decisioni della BCE sono attese dal sistema bancario europeo che in anticipo sconta i ritocchi dei tassi, limando al rialzo quelli praticati alla propria clientela.

Anche le aste dei buoni del Tesoro registrano un’inversione di tendenza con rendimenti maggiori dei nuovi titoli offerti ai risparmiatori. Le banche, pronte a registrare un aumento dei tassi debitori, sono piuttosto pigre nel rialzare quelli creditori e non sempre nella stessa misura. Gli effetti si spalmano in modo diverso sui diversi strumenti di risparmio.

Aumento riguardo i mutui

L’aumento riguardo i mutui, non ha nessuna conseguenza per chi ha stipulato un mutuo a tasso fisso, la rata rimarrà invariata. Coloro che hanno scelto il tasso variabile, avranno un impatto proporzionato all’aumento del tasso preso come riferimento per l’indicizzazione (BCE e Euribor). Per i mutui futuri, le rate saranno leggermente più care ma nello stesso tempo si ridurrà ulteriormente la differenza tra il tasso fisso (il più alto) e il tasso variabile.

Aumento riguardo i conti correnti

I conti correnti dopo l’aumento da parte della BCE, aumenteranno mediamente nella stessa proporzione dei tassi debitori (sui prestiti, sugli scoperti ecc.). Per simmetria dovrebbero aumentare nella stessa percentuale anche i tassi creditori, cioè quelli sui depositi. Controllate quindi nella vostra banca e verificate se il tasso è stato modificato a vostro favore.

Rendimento titoli di Stato dopo l’aumento

I Titoli di Stato si adegueranno al rialzo, quelli a tasso variabile come i CCT saranno i primi a farlo. Rimangono inalterati gli interessi a tasso fisso come quello dei BTP. Il valore di mercato di questi titoli, invece (per chi vuole venderli prima della scadenza naturale), se supera i tassi stabiliti al momento del collocamento, tende a deprezzarsi per la minore convenienza.

Cedole delle obbligazioni

Aumenteranno solo i rendimenti dei titoli a tasso variabile indicizzati all’Euribor. Nessuna conseguenza diretta si avrà per quelle indicizzate all’inflazione europea italiana. Come avviene per i BTP, il valore di mercato delle obbligazioni in circolazione tende a deprezzarsi in proporzione dell’andamento dei tassi, se supera i tassi in essere al momento del collocamento.

Nuove emissioni BOT

Se non hanno già assorbito l’aumento per le attese del rialzo dei tassi, i rendimenti delle nuove aste dei Buoni Ordinari del Tesoro e Buoni del Tesoro poliennale dovrebbero essere maggiori in proporzione, più o meno, al nuovo costo del denaro.

Diminuzione del costo del denaro da parte della BCE

Quando la BCE decide per una diminuzione, si verificano i seguenti effetti:

interessi su conti correnti depositi bancari e postali

Interessi su conti correnti, depositi bancari e postali, diminuiscono proporzionalmente al calo del tasso europeo. Banche e Posta infatti hanno tutto l’interesse ad approfittare del minor costo per ridurre rapidamente gli interessi passivi sui depositi.

Fondi monetari

I fondi monetari tendono a deprezzarsi.

Effetto sui Mutui

La diminuzione del costo del denaro sui mutui a tasso fisso non comporta nessuna modifica. Sui mutui a tasso variabile occorre distinguere secondo il tasso di riferimento. Se la variazione ancorata al tasso BCE, gli interessi diminuiscono nella stessa proporzione. Se il mutuo è indicizzato all’Euribor, la diminuzione avverrà in base al nuovo tasso interbancario.

Titoli di Stato come i CCT od obbligazioni a tasso variabile

L’interesse si modificherà in rapporto al variare del parametro di indicizzazione (tasso Euribor o tasso BCE o, nel caso dei CCT, al variare del rendimento dei BOT semestrali).

Titoli di stato come i BTP ed obbligazioni a tasso fisso già in circolazione e fondi obbligazionari

Il loro valore di mercato in genere tende ad aumentare. Ma possono esserci delle eccezioni alla regola, quando scende a livelli molto bassi alcuni titoli potrebbero apprezzarsi.

Buoni del Tesoro di nuova emissione

Il ministero dell’economia offre ai risparmiatori titoli ad interessi inferiori in linea con la riduzione del costo del denaro, con un vantaggio per il debito pubblico.

Come si comportano le Azioni quando la BCE diminuisce il costo del denaro

Generalmente, quando scende, le quotazioni delle Azioni in Borsa tendono a rivalutarsi in quanto gli investitori possono trovare le azioni più convenienti delle obbligazioni e dei buoni del Tesoro. Di conseguenza si apprezzeranno anche le performance dei Fondi azionari. Quando diminuisce si avvantaggiano i debitori con mutuo a tasso variabile ed i possessori di titoli di Stato a tasso fisso perché continueranno a lucrare interessi più alti.